無風險利率的估計：期限要求：無風險利率應選擇與期權到期日相同的國庫券利率。如果沒有相同時間的，應選擇時間最接近的國庫券利率。這里所說的國庫券利率是指其市場利率（根據(jù)市場價格計算的到期收益率），而不是票面利率。模型中的無風險利率是按連續(xù)復利計算的利率，而不是常見的年復利。
更新時間：2025-12-13 10:23:58 查看全文>>
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有效年利率的計算公式是什么
查看全文>>有效年利率的計算公式
有效年利率=實際支付的年用資費用/實際可用的借款額
存在補償性余額：有效年利率>報價利率
存在周轉信貸協(xié)定的未使用部分：有效年利率>報價利率
收款法付息(到期一次還本付息)：有效年利率=報價利率
貼現(xiàn)法付息(預扣利息)：有效年利率>報價利率
加息法付息(分期等額償還本息)：有效年利率=2×報價利率
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無風險利率的估計是什么
查看全文>>無風險利率的估計一般來來說，是指選擇長期政府債券的名義到期收益率。
1.政府債券期限的選擇
選擇長期政府債券的利率比較適宜。
（1）普通股是長期的有價證券；
（2）資本預算涉及的時間長；
（3）長期政府債券的利率波動較小。
2.選擇票面利率或到期收益率
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市場利率的概念是什么
查看全文>>市場利率的概念：市場利率是由資金市場上供求關系決定的利率。
市場利率的影響因素
市場利率r=純粹利率+風險溢價=r*+IP+DRP+LRP+MRP
其中：r*--純粹利率，也稱真實無風險利率，是指在沒有通貨膨脹、無風險情況下資金市場的平均利率。
IP--通貨膨脹溢價;是指證券存續(xù)期間預期的平均通貨膨脹率。
DRP--違約風險溢價;是指債券發(fā)行者到期時不能按約定足額支付本金或利息的風險補償。
LRP--流動性風險溢價;是指債券因存在不能短期內(nèi)以合理價格變現(xiàn)的風險而給予債權人的補償。
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基準利率的特征包括哪些
查看全文>>基準利率的特征
市場化：基準利率必須是由市場供求關系決定，而且不僅反映實際市場供求狀況，還要反映市場對未來的預期。
基礎性：基準利率在利率體系、金融產(chǎn)品價格體系中處于基礎性地位，它與其他金融市場的利率或金融資產(chǎn)的價格具有較強的關聯(lián)性。
傳遞性：基準利率所反映的市場信號，或者中央銀行通過基準利率所發(fā)出的調控信號，能有效的傳遞到其他金融市場和金融產(chǎn)品價格上。
基準利率是金融市場上具有普遍參照作用的利率，其他利率水平或金融資產(chǎn)價格均可根據(jù)這一基準利率水平來確定。在我國，以中國人民銀行(央行)對國家專業(yè)銀行和其他金融機構規(guī)定的存貸款利率為基準利率。
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基準利率的特征是什么
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權益凈利率的驅動因素包括哪些
查看全文>>權益凈利率的驅動因素包括凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率、稅后利息率、凈財務杠桿。
權益凈利率的計算公式
權益凈利率=凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率+(凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率-稅后利息率)×凈財務杠桿
凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率=稅后經(jīng)營凈利潤/凈經(jīng)營資產(chǎn)
稅后利息率=稅后利息費用/凈負債
凈財務杠桿=凈負債/股東權益
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債券的到期收益率與市場利率無關嗎
查看全文>>債券的到期收益率與市場利率無關。
債券各年的現(xiàn)金流入用到期收益率折現(xiàn)，求出的是債券的價格。
用市場利率折現(xiàn)，求出的是債券的內(nèi)在價值。
但債券平價發(fā)行時，票面利率=到期收益率=市場利率。
債券到期收益率是指買入債券后持有至期滿得到的收益，包括利息收入和資本損益與買入債券的實際價格之比率。這個收益率是指按復利計算的收益率，它是能使未來現(xiàn)金流入現(xiàn)值等于債券買入價格的貼現(xiàn)率。
債券市場利率是指針對某一特定債券及其風險水平借款人愿意支付且貸款人愿意接受的利率。隨著風險水平的提高，利率上升以彌補債券購買人承受的債券風險的增加。因此，離到期時間較遠的債券，其市場利率通常也比較高，因為在較長時間內(nèi)發(fā)生不利事件的風險更大。
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利率敏感性缺口
查看全文>>利率敏感性缺口是指在一定時期（如距付息日1個月或3個月）以內(nèi)將要到期或重新確定利率的資產(chǎn)和負債之間的差額。
如果資產(chǎn)大于負債就是正缺口，如果資產(chǎn)小于負債，就是負缺口。
資產(chǎn)收益的增長要快于資金成本的增長，所以當市場利率處于上升通道時，正缺口對商業(yè)銀行有正面影響。若利率處于下降通道，則又為負面影響，負缺口的情況正好與此相反。
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