DFL=(△EPS/EPS)/(△EBIT/EBIT)解析：DFL為財務杠桿系數(shù)；△EPS為普通股每股利潤變動額；EPS為變動前的普通股每股利潤；△EBIT為息稅前利潤變動額；EBIT為變動前的息稅前利潤。
更新時間：2025-12-29 14:55:23 查看全文>>
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影響聯(lián)合杠桿系數(shù)的因素有哪些
查看全文>>影響聯(lián)合杠桿系數(shù)的因素有固定成本(同向變動)、單位變動成本(同向變動)、產(chǎn)品銷售數(shù)量(反向變動)、銷售價格水平(反向變動)、企業(yè)資本結構中債務資本比重、所得稅稅率水平。
聯(lián)合杠桿系數(shù)的計算公式：聯(lián)合杠桿系數(shù)=每股收益變化的百分比/營業(yè)收入變化的百分比=(EBIT+F)/[EBIT-I-PD/(1-T)]=經(jīng)營杠桿系數(shù)*財務杠桿系數(shù)
聯(lián)合杠桿效應是指由于固定經(jīng)營成本和固定融資費用的存在，導致普通股每股收益變動率大于銷售變動率的現(xiàn)象。
只要企業(yè)同時存在固定經(jīng)營成本和固定融資費用的債務或優(yōu)先股，就存在營業(yè)收入較小變動引起每股收益較大變動的聯(lián)合杠桿效應
聯(lián)合杠桿放大了銷售收入變動對普通股收益的影響，聯(lián)合杠桿系數(shù)越高，表明普通股收益的波動程度越大，整體風險也就越大
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聯(lián)合杠桿系數(shù)的計算公式有哪些
查看全文>>聯(lián)合杠桿系數(shù)的計算公式=每股收益變化的百分比/營業(yè)收入變化的百分比=(EBIT+F)/[EBIT-I-PD/(1-T)]=經(jīng)營杠桿系數(shù)*財務杠桿系數(shù)
聯(lián)合杠桿效應是指由于固定經(jīng)營成本和固定融資費用的存在，導致普通股每股收益變動率大于銷售變動率的現(xiàn)象。
只要企業(yè)同時存在固定經(jīng)營成本和固定融資費用的債務或優(yōu)先股，就存在營業(yè)收入較小變動引起每股收益較大變動的聯(lián)合杠桿效應
聯(lián)合杠桿放大了銷售收入變動對普通股收益的影響，聯(lián)合杠桿系數(shù)越高，表明普通股收益的波動程度越大，整體風險也就越大
影響經(jīng)營杠桿和影響財務杠桿的因素都會影響聯(lián)合杠桿
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息稅前利潤增長率與經(jīng)營杠桿系數(shù)
查看全文>>息稅前利潤增長率與經(jīng)營杠桿系數(shù)在同一產(chǎn)銷量水平上，經(jīng)營杠桿系數(shù)越大，利潤變動幅度越大，風險也就越大。
經(jīng)營杠桿系數(shù)=息稅前利潤增長率/產(chǎn)銷量增長率。??
息稅前利潤通俗地說就是不扣除利息也不扣除所得稅的利潤，也就是在不考慮利息的情況下在交所得稅前的利潤，也可以稱為息前稅前利潤。息稅前利潤是指不支付利息和所得稅之前的利潤。
經(jīng)營杠桿系數(shù)，也稱營業(yè)杠桿系數(shù)或營業(yè)杠桿程度，是指息稅前利潤的變動率相對于產(chǎn)銷量變動率的比，定義計算公式為息稅前利潤變動率/產(chǎn)銷量變動率。
息稅前利潤=銷售收入-變動成本-固定成本=凈利潤/(1-所得稅稅率)+利息費用=凈利潤+所得稅費用+利息費用=利潤總額+利息費用
利潤總額=息稅前利潤-利息
凈利潤=利潤總額×(1-所得稅稅率)=息稅前利潤-利息費用-所得稅費用。
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經(jīng)濟杠桿系數(shù)等于1說明
查看全文>>財務杠桿系數(shù)=息稅前利潤/稅前利潤-利息-優(yōu)先股股利/1-企業(yè)所得稅。杠桿系數(shù)等于1時意味著息稅前利潤和稅前利潤為同一個數(shù)，負債比率為0%。經(jīng)營杠桿系數(shù)=利潤變動率/產(chǎn)銷量變動率，如果也等于1，說明分子分母為同一數(shù)值，即利潤與銷量沒有變化。
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財務杠桿與財務杠桿系數(shù)的區(qū)別
查看全文>>財務杠桿指的是企業(yè)的籌資方式，財務杠桿比率則可以量化反映公司債務籌資的比率，即企業(yè)的資本結構，包括產(chǎn)權比率，資產(chǎn)負債率等。
財務杠桿系數(shù)反應普通股每股收益隨息稅前利潤的變化而相應變化的倍數(shù)，反映了財務杠桿的作用程度。
財務杠桿系數(shù)的意義：
DFL表示當EBIT變動1倍時EPS變動的倍數(shù)。用來衡量籌資風險，DFL的值越大，籌資風險越大，財務風險也越大。
在資本結構不變的前提下，EBIT值越大，DFL的值就越小。
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財務杠桿系數(shù)的意義
查看全文>>財務杠桿系數(shù)的意義：
DFL表示當EBIT變動1倍時EPS變動的倍數(shù)。用來衡量籌資風險，DFL的值越大，籌資風險越大，財務風險也越大
在資本結構不變的前提下，EBIT值越大，DFL的值就越小.
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聯(lián)合杠桿系數(shù)
查看全文>>聯(lián)合杠桿效應是指由于固定經(jīng)營成本和固定融資費用的存在，導致普通股每股收益變動率大于銷售變動率的現(xiàn)象。
DTL=每股收益變化的百分比/營業(yè)收入變化的百分比=(△EPS/EPS)/(△S/S)
聯(lián)合杠桿直接考查了營業(yè)收入的變化對每股收益的影響程度，聯(lián)合杠桿作用的大小可以用聯(lián)合杠桿系數(shù)表示。
聯(lián)合杠桿系數(shù)對公司管理層的意義：
（1）在一定的成本結構和融資結構下，當營業(yè)收入變化時，能夠判斷對每股收益的影響程度；
（2）有利于對經(jīng)營風險和財務風險進行管理，即控制一定的聯(lián)合杠桿系數(shù)，經(jīng)營杠桿和財務杠桿可以有不同的組合。
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