公司債券資本成本怎么計算
精選回答
公司債券資本成本計算：
一般模式：公司債券資本成本率=[年利息×(1-所得稅率)]/[債券籌資總額×(1-手續(xù)費率)]
【注】分子計算年利息要根據(jù)面值和票面利率計算的，分母籌資總額是根據(jù)債券發(fā)行價格計算的。
折現(xiàn)模式：根據(jù)“現(xiàn)金流入現(xiàn)值-現(xiàn)金流出現(xiàn)值=0”求解折現(xiàn)率
銀行借款資本成本
一般模式：銀行借款資本成本率=[借款額×年利率×(1-所得稅稅率)]/[借款額×(1-手續(xù)費率)]
=[年利率×(1-所得稅稅率)]/(1-手續(xù)費率)
折現(xiàn)模式：根據(jù)“現(xiàn)金流入現(xiàn)值-現(xiàn)金流出現(xiàn)值=0”求解折現(xiàn)率
融資租賃資本成本
融資租賃資本成本計算只能采用貼現(xiàn)模式
普通股資本成本
第一種方法——股利增長模型法
Ks=當年年股股利x(1+股利增長本)/當前等股市價X(1-籌資費率) +股利增長率
= 預計下年每股股利/當前每股市價X(1-籌資費率)+股利增長率
【提示】普通股資本成本計算采用的是貼現(xiàn)模式。
留存收益資本成本
與普通股資本成本計算相同，也分為股利增長模型法和資本資產(chǎn)定價模型法，不同點在于不考慮籌資費用。
公司債券發(fā)行的條件是什么
(一)發(fā)行主體
1、具獨立法人地位的股份有限公司和有限責任公司;
2、股份有限公司凈資產(chǎn)≥3000萬人民幣;
3、有限責任公司凈資產(chǎn)≥6000萬人民幣。
(二)資金用途：
1、固定資產(chǎn)投資和技術(shù)改造、更新;
2、生產(chǎn)經(jīng)營;
3、償還債務，改善資本結(jié)構(gòu);
4、支持并購和資產(chǎn)重組等;
5、股票回購。
(三)發(fā)行條件
1、公司的生產(chǎn)經(jīng)營符合法律、行政法規(guī)和公司章程的規(guī)定，符合國家產(chǎn)業(yè)政策;
2、公司內(nèi)部控制制度健全，內(nèi)部控制制度的完整性、合理性、有效性不存在重大缺陷;
3、經(jīng)資信評級機構(gòu)評級，債券信用級別良好;
4、公司最近一期末經(jīng)審計的凈資產(chǎn)額應符合法律、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會的有關規(guī)定;
5、最近三個會計年度實現(xiàn)的年均可分配利潤不少于公司債券一年的利息;
6、本次發(fā)行后累計公司債券余額不超過最近一期末凈資產(chǎn)額的40%;金融類公司的累計公司債券余額按金融企業(yè)的有關規(guī)定計算。
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