單項選擇題

【2021考季】使用債務(wù)籌資必須滿足的前提條件是（　?。?。

產(chǎn)權(quán)比率大于1

權(quán)益凈利率大于債務(wù)利息率

總資產(chǎn)收益率（息稅前）大于債務(wù)利息率

總資產(chǎn)凈利率大于債務(wù)利息率

正確答案：

試題解析

當(dāng)且僅當(dāng)總資產(chǎn)收益率（息稅前）大于債務(wù)利息率時，負(fù)債籌資才能給股東帶來正的財務(wù)杠桿效應(yīng)，有利于股東財富的增加。當(dāng)總資產(chǎn)收益率（息稅前）小于債務(wù)利息率且大于零時，產(chǎn)權(quán)比率越大，節(jié)稅收益越大，但股東財富的減少幅度也越大。因此，從股東財富最大化視角考慮，使用債務(wù)籌資進行納稅籌劃必須滿足總資產(chǎn)收益率（息稅前）大于債務(wù)利息率的前提條件。所以選項C正確。