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自由現(xiàn)金流量計(jì)算公式是什么

來源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：梁媛 2021-06-24 16:52:01

精選回答

東奧高級(jí)會(huì)計(jì)師

2022-10-09 19:48:17

自由現(xiàn)金流量計(jì)算公式

自由現(xiàn)金流量=(稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)+折舊及攤銷)-(資本支出+營(yíng)運(yùn)資金增加額)

現(xiàn)金流量折現(xiàn)法是通過估測(cè)被評(píng)估企業(yè)未來預(yù)期現(xiàn)金流量的現(xiàn)值來判斷企業(yè)價(jià)值的一種估值方法。

現(xiàn)金流量折現(xiàn)法從現(xiàn)金流量和風(fēng)險(xiǎn)角度考查企業(yè)的價(jià)值。

在風(fēng)險(xiǎn)一定的情況下，被評(píng)估企業(yè)未來能產(chǎn)生的現(xiàn)金流量越多，企業(yè)的價(jià)值就越大，即企業(yè)內(nèi)在價(jià)值與其未來產(chǎn)生的現(xiàn)金流量成正比；

在現(xiàn)金流量一定的情況下，被評(píng)估企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)越大，企業(yè)的價(jià)值就越低，即企業(yè)內(nèi)在價(jià)值與風(fēng)險(xiǎn)成反比。

自由現(xiàn)金流量的作用：

1.對(duì)股東和投資人而言，自由現(xiàn)金流量的數(shù)額等于股東或投資人實(shí)際上可能獲得的最大紅利，是投資收益的客觀衡量依據(jù)，反映了企業(yè)的真實(shí)價(jià)值，消除了可能存在的水分。每股自由現(xiàn)金流量或據(jù)此計(jì)算的自由現(xiàn)金流量乘數(shù)是企業(yè)的價(jià)值評(píng)估的可靠依據(jù)，這對(duì)遏制我國(guó)資本市場(chǎng)上用操縱利潤(rùn)來操縱股票價(jià)格的違規(guī)行為有積極的作用。自由現(xiàn)金流量可以作為股東考核經(jīng)理經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的指標(biāo)，自由現(xiàn)金流量不受會(huì)計(jì)方法的影響，也不受經(jīng)理的調(diào)控，比較客觀地反映了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況。

2.對(duì)經(jīng)營(yíng)者而言，自由現(xiàn)金流量可以作為經(jīng)營(yíng)者判斷財(cái)務(wù)健康狀況的依據(jù)，當(dāng)自由現(xiàn)金流量急劇下降之時(shí)，可能也就是財(cái)務(wù)危機(jī)即將來臨之日。其次，自由現(xiàn)金流量可以作為經(jīng)營(yíng)者投資的判斷依據(jù)，因?yàn)樗遣挥绊懻＝?jīng)營(yíng)情況下本企業(yè)可提供的投資額。自由現(xiàn)金流量還可以作為經(jīng)營(yíng)者判斷銷售及收現(xiàn)能力的依據(jù)，如銷售增加而自由現(xiàn)金流量并未變化，說明銷售的收現(xiàn)能力下降，存在大量賒銷，增大了經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

3.對(duì)債權(quán)人而言，可以通過自由現(xiàn)金流量考查企業(yè)的償債能力。如果企業(yè)有穩(wěn)定充足的自由現(xiàn)金流量，表明企業(yè)的還本付息能力較強(qiáng)、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況良好，此時(shí)提供貸款比較安全；如果企業(yè)的自由現(xiàn)金流量很低，甚至為零或負(fù)，表明企業(yè)的資金運(yùn)轉(zhuǎn)不順暢，企業(yè)就只有拆東墻補(bǔ)西墻，借新債還舊債，此時(shí)提供貸款就有較大的風(fēng)險(xiǎn)性。

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