管理會計應(yīng)用指引第602號——經(jīng)濟增加值法

　　第一章 總 則

　　第一條 經(jīng)濟增加值法，是指以經(jīng)濟增加值(Economic ValueAdded，簡稱EVA)為核心，建立業(yè)績指標(biāo)體系，引導(dǎo)企業(yè)注重價值創(chuàng)造，并據(jù)此進行績效管理的方法。經(jīng)濟增加值，是指稅后凈營業(yè)利潤扣除資本成本后的凈值。經(jīng)濟增加值及其改善值是全面評價經(jīng)營者有效使用資本和為企業(yè)創(chuàng)造價值的重要指標(biāo)。經(jīng)濟增加值為正，表明經(jīng)營者在為企業(yè)創(chuàng)造價值;經(jīng)濟增加值為負，表明經(jīng)營者在損毀企業(yè)價值。

　　第二條 經(jīng)濟增加值法較少單獨使用，一般與關(guān)鍵業(yè)績指標(biāo)法、平衡計分卡等其他方法結(jié)合使用。

　　第三條 經(jīng)濟增加值法的適用對象為成長期以上企業(yè)。初創(chuàng)期企業(yè)、人力資本和信息資本等無形資產(chǎn)占主導(dǎo)的企業(yè)，以及周期性、波動性較大的企業(yè)，應(yīng)慎重選用經(jīng)濟增加值法。

　　績效管理的對象可為企業(yè)及其下級單位(部門)(可單獨計算經(jīng)濟增加值)和高級管理人員。

　　第二章 應(yīng)用環(huán)境

　　第四條 經(jīng)濟增加值法需要企業(yè)樹立價值管理理念，明確以價值創(chuàng)造為中心的戰(zhàn)略經(jīng)營目標(biāo)，建立以經(jīng)濟增加值為核心的價值管理體系，使價值管理成為企業(yè)的核心管理制度。

　　第五條 企業(yè)應(yīng)綜合考慮宏觀環(huán)境、行業(yè)特點和企業(yè)的實際情況，通過價值創(chuàng)造模式的識別，確定關(guān)鍵價值驅(qū)動因素，構(gòu)建以經(jīng)濟增加值為核心的指標(biāo)體系。

　　第六條 企業(yè)應(yīng)建立清晰的資本資產(chǎn)管理責(zé)任體系，確定不同被評價對象的資本資產(chǎn)管理責(zé)任。

　　第七條 企業(yè)應(yīng)建立健全會計核算體系，確保財務(wù)數(shù)據(jù)完整、真實、有效，及時準(zhǔn)確地獲取與經(jīng)濟增加值計算相關(guān)的會計數(shù)據(jù)。

　　第八條 企業(yè)應(yīng)加強融資管理，關(guān)注籌資來源與渠道，及時獲取債務(wù)資本成本、股權(quán)資本成本等相關(guān)信息，合理確定資本成本率。

　　第九條 企業(yè)應(yīng)加強投資管理，把能否增加價值作為新增投資項目決策的主要評判標(biāo)準(zhǔn)，以保持持續(xù)的價值創(chuàng)造能力。

　　第三章 應(yīng)用程序

　　第十條 經(jīng)濟增加值法應(yīng)用的一般程序包括制定以經(jīng)濟增加值指標(biāo)為核心的業(yè)績計劃、制定激勵計劃、執(zhí)行業(yè)績計劃與激勵計劃、實施業(yè)績評價與激勵、編制業(yè)績評價與激勵管理報告。

　　第十一條 業(yè)績計劃是企業(yè)開展業(yè)績評價工作的行動方案，包括構(gòu)建指標(biāo)體系、分配指標(biāo)權(quán)重、確定業(yè)績目標(biāo)值、選擇計分方法和評價周期、簽訂業(yè)績合同等一系列管理活動。制定業(yè)績計劃通常從企業(yè)級開始，層層分解到下級單位(部門)或高級管理人員。

　　第十二條 構(gòu)建經(jīng)濟增加值指標(biāo)體系的一般流程如下：

　　(一)制定企業(yè)級經(jīng)濟增加值指標(biāo)體系。首先應(yīng)結(jié)合行業(yè)競爭優(yōu)勢、組織結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)特點、會計政策等情況，確定企業(yè)級經(jīng)濟增加值指標(biāo)的計算公式、調(diào)整項目、資本成本率等，并圍繞經(jīng)濟增加值的關(guān)鍵驅(qū)動因素，制定企業(yè)的經(jīng)濟增加值指標(biāo)體系。

　　(二)制定下級單位(部門)級經(jīng)濟增加值指標(biāo)體系。根據(jù)企業(yè)級經(jīng)濟增加值指標(biāo)體系，結(jié)合下級單位(部門)所處行業(yè)、業(yè)務(wù)特點、資產(chǎn)規(guī)模等因素，在充分溝通的基礎(chǔ)上，設(shè)定下級單位(部門)級經(jīng)濟增加值指標(biāo)的計算公式、調(diào)整項目、資本成本率等，并圍繞下級單位(部門)經(jīng)濟增加值的關(guān)鍵驅(qū)動因素，細化制定下級單位(部門)的經(jīng)濟增加值指標(biāo)體系。

　　(三)制定高級管理人員的經(jīng)濟增加值指標(biāo)體系。根據(jù)企業(yè)級、下級單位(部門)級經(jīng)濟增加值指標(biāo)體系，結(jié)合高級管理人員的崗位職責(zé)，制定高級管理人員的經(jīng)濟增加值指標(biāo)體系。

　　第十三條 經(jīng)濟增加值等于稅后凈營業(yè)利潤減去資本成本后的凈額，資本成本為加權(quán)平均資本成本率與調(diào)整后的平均資本占用的乘積。

　　經(jīng)濟增加值的計算公式為：

　　經(jīng)濟增加值=稅后凈營業(yè)利潤-資本成本

　　=稅后凈營業(yè)利潤-平均資本占用×加權(quán)平均資本成本率

　　其中：稅后凈營業(yè)利潤衡量的是企業(yè)的經(jīng)營盈利情況;平均資本占用反映的是企業(yè)持續(xù)投入的各種債務(wù)資本和股權(quán)資本;加權(quán)平均資本成本率反映的是企業(yè)各種資本的平均成本率。

　　第十四條 計算經(jīng)濟增加值時，需要進行相應(yīng)的會計項目調(diào)整，以消除財務(wù)報表中不能準(zhǔn)確反映企業(yè)價值創(chuàng)造的部分。會計調(diào)整項目的選擇應(yīng)遵循價值導(dǎo)向性、重要性、可控性、可操作性與行業(yè)可比性原則，數(shù)據(jù)來源于財務(wù)報表。

　　第十五條 稅后凈營業(yè)利潤等于會計上的稅后凈利潤加上利息支出等會計調(diào)整項目后得到的稅后利潤。

　　計算稅后凈營業(yè)利潤的會計調(diào)整項目，應(yīng)根據(jù)不同企業(yè)實際情況，以及企業(yè)不同時期的價值主張合理確定。常用的調(diào)整項目有：

　　(一)一次性支出但收益期較長的費用，予以資本化處理，如研究開發(fā)費、大型廣告費等。

　　(二)反映付息債務(wù)成本的利息支出，不作為期間費用扣除，扣除所得稅影響后予以加回。

　　(三)營業(yè)外收入、營業(yè)外支出具有偶發(fā)性，將當(dāng)期發(fā)生的營業(yè)外收支從稅后凈利潤中扣除，并與以前年度累計發(fā)生的營業(yè)外收支合并做資本化處理。

　　(四)將當(dāng)期減值準(zhǔn)備發(fā)生額扣除所得稅影響后予以加回。(五)遞延稅金不反映實際支付的稅款情況，將遞延所得稅負債的增加額、遞延所得稅資產(chǎn)的減少額加回到稅后凈利潤中。(六)其他非經(jīng)常性損益調(diào)整項目，如股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益等。

　　第十六條 平均資本占用是所有投資者投入企業(yè)經(jīng)營的全部資本，包括債務(wù)資本和股權(quán)資本。其中債務(wù)資本包括長短期借款、應(yīng)付債券等有息負債，不包括應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)、其他應(yīng)付款等不產(chǎn)生利息的無息流動負債。股權(quán)資本中包含少數(shù)股東權(quán)益。

　　計算平均資本占用時選擇的會計調(diào)整項目，可根據(jù)企業(yè)實際情況確定，一般計算公式為：

　　平均資本占用=平均所有者權(quán)益+平均負債-平均無息流動負債-平均在建工程+平均減值準(zhǔn)備+平均遞延所得稅負債貸方余額-平均遞延所得稅資產(chǎn)借方余額+(累計營業(yè)外支出-累計營業(yè)外收入)×(1-所得稅稅率)

　　平均無息流動負債=平均流動負債-平均短期借款-平均一年內(nèi)

　　到期的長期負債平均減值準(zhǔn)備=平均壞賬準(zhǔn)備+平均存貨跌價準(zhǔn)備+平均長期投資減值準(zhǔn)備+平均短期投資減值準(zhǔn)備+平均固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備+平均無形資產(chǎn)減值準(zhǔn)備+平均在建工程減值準(zhǔn)備+平均商譽減值準(zhǔn)備等減值準(zhǔn)備

　　第十七條 加權(quán)平均資本成本率是債務(wù)資本和股權(quán)資本的加權(quán)平均資本成本率，反映了投資者對投入資本的最低回報要求。加權(quán)平均資本成本率的計算公式如下：

　　其中：TC 代表資本占用，EC 代表股權(quán)資本，DC 代表債務(wù)資本;T代表所得稅稅率; 代表加權(quán)平均資本成本率， 代表債務(wù)資本成本率， 代表股權(quán)資本成本率。

　　債務(wù)資本成本率是企業(yè)實際支付給債權(quán)人的稅前利率，反映的是企業(yè)在資本市場中債務(wù)融資的邊際成本。如果企業(yè)存在不同利率的融資來源，債務(wù)資本成本率應(yīng)使用加權(quán)平均值。

　　股權(quán)資本成本率是在不同風(fēng)險下，所有者對投資者要求的最低回報。通常根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型確定，計算公式為：

　　其中： 為無風(fēng)險收益率， 為市場預(yù)期回報率， 為市場風(fēng)險溢價。 是企業(yè)股票相對于整個市場的風(fēng)險指數(shù)。上市企業(yè)的 值，可采用最小二乘法、回歸分析法等方法測算確定，也可以直接采用投資銀行、證券機構(gòu)等提供或發(fā)布的 值。非上市企業(yè)的 值，可采用類比法，參考同類上市企業(yè)的 值確定。

　　第十八條 企業(yè)級加權(quán)平均資本成本率確定后，應(yīng)結(jié)合行業(yè)情況、不同下級單位(部門)的特點，通過計算(能單獨計算的)或指定(不能單獨計算的)的方式確定下級單位(部門)的資本成本率。

　　通常情況下，企業(yè)對下級單位(部門)所投入資本即股權(quán)資本的成本率是相同的，為簡化資本成本率的計算，下級單位(部門)的加權(quán)平均資本成本率一般與企業(yè)保持一致。

　　第十九條 經(jīng)濟增加值法指標(biāo)體系通常包括經(jīng)濟增加值、經(jīng)濟增加值改善值、經(jīng)濟增加值回報率、資本周轉(zhuǎn)率、產(chǎn)量、銷量、單位生產(chǎn)成本等。

　　第二十條 應(yīng)用經(jīng)濟增加值法建立的業(yè)績評價體系，應(yīng)賦予經(jīng)濟增加值指標(biāo)較高的權(quán)重。

　　第二十一條 經(jīng)濟增加值(EVA)目標(biāo)值根據(jù)EVA基準(zhǔn)值和期望的EVA改善值(△EVA)確定。

　　EVA 目標(biāo)值=EVA 基準(zhǔn)值+期望的△EVA

　　企業(yè)在確定 EVA 基準(zhǔn)值和期望的△EVA 值時，要充分考慮企業(yè)規(guī)模、發(fā)展階段、行業(yè)特點等因素。其中，EVA 基準(zhǔn)值可參照上年實際完成值、上年實際完成值與目標(biāo)值的平均值、近幾年(比如前 3 年)實際完成值的平均值等確定。期望的△EVA 值，根據(jù)企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)、年度生產(chǎn)經(jīng)營計劃、年度預(yù)算安排、投資者期望等因素，結(jié)合價值創(chuàng)造能力改善等要求綜合確定。

　　第二十二條 業(yè)績評價計分方法和周期的選擇、業(yè)績合同的簽訂，參照《管理會計應(yīng)用指引第600號——績效管理》，業(yè)績評價周期一般可分為季度、半年度、年度、任期。

　　第二十三條 經(jīng)濟增加值法的激勵計劃按激勵形式可分為薪酬激勵計劃、能力開發(fā)激勵計劃、職業(yè)發(fā)展激勵計劃和其他激勵計劃。應(yīng)用經(jīng)濟增加值法建立的激勵體系，應(yīng)以經(jīng)濟增加值的改善值為基礎(chǔ)。

　　(一)薪酬激勵計劃主要包括目標(biāo)獎金、獎金庫和基于經(jīng)濟增加值的股票期權(quán)。

　　1.目標(biāo)獎金。目標(biāo)獎金是達到經(jīng)濟增加值目標(biāo)值所獲得的獎金，只對經(jīng)濟增加值增量部分實施獎勵。

　　2.獎金庫。獎金庫是基于對企業(yè)經(jīng)濟增加值長期增長目標(biāo)實施的獎勵。企業(yè)設(shè)立專門的賬號管理獎金，將以經(jīng)濟增加值為基準(zhǔn)計算的獎金額存入專門賬戶中，以遞延獎金形式發(fā)放。

　　3.股票期權(quán)。根據(jù)經(jīng)濟增加值確定股票期權(quán)的行權(quán)價格和數(shù)量，行權(quán)價格每年以相當(dāng)于企業(yè)資本成本的比例上升，授予數(shù)量由當(dāng)年所獲得的獎金確定。

　　(二)能力開發(fā)激勵計劃主要包括對員工知識、技能等方面的提升計劃。

　　(三)職業(yè)發(fā)展激勵計劃主要是對員工職業(yè)發(fā)展做出的規(guī)劃。

　　(四)其他激勵計劃包括良好的工作環(huán)境、晉升與降職、表揚與批評等。

　　第二十四條 業(yè)績計劃和激勵計劃制定后，執(zhí)行、實施及編制報告參照《管理會計應(yīng)用指引第600號——績效管理》。

　　第二十五條 經(jīng)濟增加值法在應(yīng)用過程中，應(yīng)循序漸進，在企業(yè)及部分下級單位試點的基礎(chǔ)上，總結(jié)完善后穩(wěn)步推開。

　　第四章 應(yīng)用評價

　　第二十六條 經(jīng)濟增加值法的本質(zhì)是經(jīng)濟利潤，考慮了所有資本的成本，其核心是企業(yè)的盈利只有高于其資本成本時才會創(chuàng)造價值，更真實地反映了企業(yè)的價值創(chuàng)造能力。

　　第二十七條 以經(jīng)濟增加值改善值為基礎(chǔ)的激勵體系，實現(xiàn)了企業(yè)利益、經(jīng)營者利益和員工利益的統(tǒng)一，激勵經(jīng)營者和所有員工為企業(yè)創(chuàng)造更多的價值。

　　第二十八條 應(yīng)用經(jīng)濟增加值法，能有效遏制企業(yè)盲目擴張規(guī)模以追求利潤總量和增長率的傾向，引導(dǎo)企業(yè)注重長期價值創(chuàng)造。

　　第二十九條 經(jīng)濟增加值是對企業(yè)當(dāng)期或未來1-3年價值創(chuàng)造情況的衡量和預(yù)判，無法衡量企業(yè)長遠發(fā)展戰(zhàn)略的價值創(chuàng)造情況，與企業(yè)戰(zhàn)略的關(guān)聯(lián)度不高。

　　第三十條 經(jīng)濟增加值的計算主要基于財務(wù)指標(biāo)，無法對企業(yè)的運營效率與效果進行綜合評價，需與其他非財務(wù)指標(biāo)結(jié)合使用。

　　第三十一條 經(jīng)濟增加值及其改善值的計算，涉及大量會計調(diào)整項目，并且不同行業(yè)、不同規(guī)模的企業(yè)，其加權(quán)平均資本成本率各不相同，計算比較復(fù)雜。

　　第五章 附 則

　　第三十二條 本指引由財政部負責(zé)解釋。