期望報(bào)酬率和必要報(bào)酬率的區(qū)別
精選回答
期望報(bào)酬率和必要報(bào)酬率是投資決策中的核心概念，主要區(qū)別在于定義、計(jì)算方式、應(yīng)用場景和投資決策中的作用。
1.定義差異
?(1)必要報(bào)酬率?：投資者要求的最低回報(bào)率，反映投資風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)會(huì)成本，是投資可行性的基準(zhǔn)。?
?(2)期望報(bào)酬率?：預(yù)測(cè)投資實(shí)際可能實(shí)現(xiàn)的平均回報(bào)率，基于未來收益的概率分布計(jì)算。?
2.計(jì)算方式
(1)必要報(bào)酬率通常由無風(fēng)險(xiǎn)利率加上風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)(如資本資產(chǎn)定價(jià)模型)確定。
(2)期望報(bào)酬率通過所有可能收益乘以其發(fā)生概率后相加得出。?
3.應(yīng)用場景
(1)期望報(bào)酬率：用于評(píng)估投資項(xiàng)目本身的潛在回報(bào)，幫助投資者判斷是否值得投資。
(2)必要報(bào)酬率：用于計(jì)算投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值(NPV)，作為折現(xiàn)率。若項(xiàng)目的期望報(bào)酬率高于必要報(bào)酬率，說明投資具有吸引力;反之則不值得投資。
3.投資決策中的關(guān)系
(1)若期望報(bào)酬率 > 必要報(bào)酬率，投資者會(huì)購入資產(chǎn)(股票價(jià)格上漲，促使兩者趨同)。?
(2)若期望報(bào)酬率 < 必要報(bào)酬率，投資者會(huì)賣出資產(chǎn)(股票價(jià)格下跌，直至兩者相等)。?
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