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期權(quán)的基本要素有哪些

來源：東奧會計在線責編：楊柳 2023-08-09 12:30:52

精選回答

東奧美國注冊管理會計師

2024-12-06 15:04:31

期權(quán)的基本要素有哪些

(1)標的資產(chǎn)。

標的資產(chǎn)，就是期權(quán)合約對應(yīng)的標的證券是什么？具體是哪只股票？哪個股指？哪個商品期貨？等等。

(2)權(quán)利(call/put)。

期權(quán)合約對應(yīng)的權(quán)利是認購期權(quán)還是認沽期權(quán)？

(3)行權(quán)價(Strike Price)。

行權(quán)價也稱為執(zhí)行價格、敲定價格、履約價格，是合約中規(guī)定的在期權(quán)買方行權(quán)時的交易價格。該價格確定后，在期權(quán)到期日，無論標的資產(chǎn)的市場價格上漲或下跌到什么水平，只要期權(quán)買方要求執(zhí)行期權(quán)，期權(quán)賣方都必須以此價格履行交易。對于認購期權(quán)，期權(quán)買方有權(quán)利以行權(quán)價格從期權(quán)賣方買入標的資產(chǎn)。對于認沽期權(quán)，期權(quán)買方有權(quán)利以行權(quán)價格賣出標的資產(chǎn)給期權(quán)賣方。

(4)到期日(Expiration Date)。

到期日是合約有效期截止的日期，也是期權(quán)買方可行使權(quán)利的最后日期。合約到期后自動失效，期權(quán)買方不再享有權(quán)利，期權(quán)賣方不再承擔義務(wù)。

值得注意的是，每個市場的產(chǎn)品對應(yīng)的到期日是完全不一樣的。上交所的期權(quán)合約到期日也是最后交易日，為每個合約到期月份的第四個星期三(遇法定節(jié)假日順延)，但另有規(guī)定的除外。港交所的期權(quán)合約到期日是每個月倒數(shù)第二個交易日。

(5)權(quán)利金(Premium)。

權(quán)利金就是期權(quán)的買賣價格。權(quán)利金的計算是由期權(quán)計價公式?jīng)Q定的。期權(quán)權(quán)利方將權(quán)利金支付給期權(quán)義務(wù)方，以此獲得期權(quán)合約所賦予的權(quán)利。

(6)合約單位。

合約單位是1張期權(quán)合約對應(yīng)的標的資產(chǎn)數(shù)量。大家要注意的是，不同標的資產(chǎn)，每1張期權(quán)合約對應(yīng)的數(shù)量都有所不用，每次選擇一個新的標的資產(chǎn)期權(quán)交易之前，一定要確認期權(quán)的合約單位。

(7)保證金。

不管標的資產(chǎn)的表現(xiàn)如何，期權(quán)買方的損失僅限于購買期權(quán)所支付的權(quán)利金，期權(quán)的買方不需要繳納保證金。與此相反，期權(quán)賣方收了買方的權(quán)利金，作為交換，就要承擔一旦合約被買方行權(quán)，就得就收轉(zhuǎn)讓的風險。因此，賣方必須按照一定規(guī)則繳納保證金，并每日維持足額的保證金，作為其履行期權(quán)合約的財力擔保。

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