2017注冊會計師《會計》答疑精華：實(shí)際利率與票面利率的關(guān)系

來源：東奧會計在線責(zé)編：高源2017-06-02 09:57:18

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　　東奧答疑介紹

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　　【問題】溢價、折價情況下，實(shí)際利率與票面利率的關(guān)系如何?

　　【回答】初始成本(不含應(yīng)收利息)=未來現(xiàn)金流量×(某折現(xiàn)率的現(xiàn)值系數(shù))，該折現(xiàn)率是實(shí)際利率。

　?、偃绻麄前疵嬷蛋l(fā)行，實(shí)際利率=票面利率;

　?、谌绻麄前匆鐑r發(fā)行(貴賣)，實(shí)際利率小于票面利率。

　　理解：

　　當(dāng)債券票面利率高于市場利率時，投資者投資債券獲得的收益就會高于投資其他項(xiàng)目獲得的收益，潛在的投資者必將樂于購買，這時債券就應(yīng)以高于面值的價格出售，這種情況稱為溢價發(fā)行;實(shí)際發(fā)行價格高于票面價值的差額部分，稱為債券溢價。

　　發(fā)行方未來期間按票面利率支付債權(quán)人利息，所以溢價收入是對發(fā)行債券的企業(yè)未來多付利息所作的事先補(bǔ)償。

　?、廴绻麄前凑蹆r發(fā)行(賤賣)，實(shí)際利率大于票面利率。

　　理解：

　　當(dāng)債券票面利率低于市場利率時，潛在投資者會把資金投向其他高利率的項(xiàng)目，這時債券就應(yīng)以低于票面價值的價格出售以吸引投資者，這種情況稱為折價發(fā)行;實(shí)際發(fā)行價格低于票面價值的差額部分稱為債券折價。

　　發(fā)行方未來期間按票面利率支付利息，債券折價實(shí)際上是發(fā)行債券的企業(yè)對債權(quán)人今后少收利息的一種事先補(bǔ)償。

　　【提示】只要不是面值購入的就需要重新計算實(shí)際利率。