2017注會(huì)《財(cái)管》知識(shí)點(diǎn)：市場利率的影響因素
3科
日均>3h
2017年注冊會(huì)計(jì)師考試備考勢在必行。跟隨小編一起制定好注會(huì)學(xué)習(xí)計(jì)劃，拿出百分百的戰(zhàn)斗力，為取得CPA證書的目標(biāo)努力!!
【知識(shí)點(diǎn)】市場利率的影響因素
市場利率r=純粹利率+風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)=r*+IP+DRP+LRP+MRP
其中：r*--純粹利率，也稱真實(shí)無風(fēng)險(xiǎn)利率，是指在沒有通貨膨脹、無風(fēng)險(xiǎn)情況下資金市場的平均利率。
IP--通貨膨脹溢價(jià);是指證券存續(xù)期間預(yù)期的平均通貨膨脹率。
DRP--違約風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià);是指債券發(fā)行者到期時(shí)不能按約定足額支付本金或利息的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。
LRP--流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià);是指債券因存在不能短期內(nèi)以合理價(jià)格變現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)而給予債權(quán)人的補(bǔ)償。
MRP--期限風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià);是指債券因面臨持續(xù)期內(nèi)市場利率上升導(dǎo)致價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)而給予債權(quán)人的補(bǔ)償，因此也被稱為“市場利率風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)”
【提示】沒有通貨膨脹時(shí)，短期政府債券的利率可以視作純粹利率。純粹利率與通貨膨脹溢價(jià)之和，稱為“名義無風(fēng)險(xiǎn)利率”，并簡稱“無風(fēng)險(xiǎn)利率”。
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